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出资亮点 ●磁性资料职业龙头，全球最大磁材出产企业之一 公司为国内最大磁材出产企业，其间软磁产品产能超越2万吨，是国内最大的软磁资料供货商，全球商场占有率在5%左右；永磁产品产能超越7万吨，是国内仅有一家软磁和永磁产能均超万吨的职业有突出贡献的公司。公司中心财物年使用率较高，均匀产能利用率到达80-90%，运营情况安稳。 软磁事务国内技能抢先，产品求过于供 公司2010年软磁事务收入占比为31%左右，以功率铁氧体、高导铁氧体（锰锌）和镍锌铁氧体为主，其间功率铁氧体是公司的主打产品。移动通讯设备和平板显现器是其间体量较大和最具代表性的下流商场。公司产品以高端磁材为主，软磁资料研制技能国内抢先，DMR50、DMR50B 等产品现已处于世界抢先水平，软磁事务毛利率从始至终坚持在30%左右，在职业界处于较高水平。估计未来几年3G通讯设备和平板显现设备商场的增速将超越30%，有力支撑公司业绩稳步提高。 公司依托电池片制作介入光伏工业，新扩张产能有望年内达产。 09年公司依托电池片制作进入光伏工业，现在具有200MW的单晶硅电池片、200MW多晶硅电池片和100MW硅片产能。估计2011年末或2012年头新增项目即可达产，电池片产能将扩张至800MV。因为德国、意大利等首要太阳能消费国先后宣告抛弃开展核能，未来几年全球光伏商场仍将坚持较快增加，公司快速扩张的产能有望被消化，增厚公司业绩。 盈余猜测： 估计公司2011-2013年营收、净利润CAGR各为50.33%、43.54%，对应EPS分别为1.23元、1.99元和2.61元，动态PE分别为22倍、14倍和10倍；初次给予引荐-A评级
